Este artículo analiza el sistema de multifondos para el caso de Chile, describiendo su evolución desde su creación, en lo que respecta a inversiones, la elección de tipo de fondo por parte de los afiliados, y su composición por tramos de edad. Se describen los aspectos más relevantes de la normativa vigente y se analiza el desempeño de los multifondos durante la crisis financiera. Respecto a este...

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En un sistema de capitalización individual uno de los principales riesgos que se enfrentan se refiere al de inversión de los fondos. En este contexto, se analiza el sustento de optar por estrategias de inversión de ciclo de vida como mecanismo mitigador del riesgo de las inversiones. Sobre esta base se analiza la importancia de la opción por omisión a la luz del comportamiento económico de los...

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El sistema de pensiones en Chile basado en la capitalización individual comenzó a operar hace 30 años. En este período ha tenido importantes cambios, sobre todo en materias financieras relacionadas con las inversiones de los Fondos de Pensiones. La más reciente reforma tuvo un carácter comprensivo, abarcando al sistema de pensiones en forma integral, incluidos lo pilares no contributivo y...

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In 1981 Chile was the first country in the world to privitise its pension system moving from a traditional unfunded pay-as-you-go scheme (PAYG), where benefits are defined ex-ante by a final salary formula, to a Defined Contributions (DC) scheme where each individual's benefit depends entirely on his own pension savings. Individuals in the labour market at the time of the reform were given the...

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Chile went through a major pension system reform in 1981, replacing the state managed pay-as-you-go system by a privately-managed fully funded scheme. The reform implied a rather important increase in the net present value of expected pension wealth for most of those who opted-out to the new arrangement. We investigate the extent to which households substitute this increase by decreasing...

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This article exploits the wide variation in the incentives individuals face towards formal work introduced by the Chilean pension reform of the early 80s. Through a non-lineal random effects dynamic model that allows for state dependence and unobserved heterogeneity we estimate the effect of pension system design on individuals' labour market formality decisions. Results indicate that individuals...

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El Seguro de Cesantía (SC) junto con proteger el ingreso de los trabajadores dependientes ante eventos de desempleo, tiene el objetivo complementario de incentivar y apoyar la búsqueda de un nuevo empleo. El año 2007, se dio inicio a un programa de becas de capacitación para los beneficiarios del Fondo de Cesantía Solidario (FCS). Utilizando datos administrativos del SC y de las capacitaciones...

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Este documento intenta caracterizar el comportamiento de uso de los beneficios del Seguro de Cesantía Chileno. A partir de datos administrativos de este programa se observa que sólo el 35% de los individuos que, siendo elegibles para beneficios y con una pausa de al menos un mes sin cotizar, solicita alguno de los beneficios que el Seguro contempla. Las explicaciones detrás de este fenómeno se...

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Este trabajo hace un análisis de las características que definen la elección individual de modalidad de pensión para los jubilados en el sistema previsional chileno. Se utilizan datos de la Encuesta de Protección Social 2009 y datos administrativos de la Superintendencia de Pensiones para generar una muestra representativa de jubilados con sus características individuales. En particular, se evalúa...

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La información de la pensión proyectada en distintos escenarios de edad de jubilación podría hacer revisar las decisiones de jubilación de los afiliados con el objetivo de aumentar el monto de su pensión final. En este trabajo se evalúa el impacto del envío de la PPP los años 2005 y 2006 sobre la probabilidad de jubilar el año 2011. Los resultados revelan que existe evidencia de que la información...

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