La baja rentabilidad de los activos tradicionales (bonos y acciones, principalmente) es uno de los principales retos que enfrentan en la actualidad los sistemas de pensiones alrededor del mundo. Ante esto, la búsqueda de propuestas que contribuyan a mejorar las rentabilidades de largo plazo de los recursos previsionales, y así aumentar los montos de las pensiones resulta crucial para los sistemas...

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El Gobierno Corporativo (GC) es un conjunto de normas, prácticas y procedimientos que determinan y regulan las acciones al interior de una empresa, estableciendo derechos y obligaciones a las distintas partes involucradas. Las buenas prácticas de GC favorecen la integridad de las empresas, instituciones financieras y mercados. Las empresas que adoptan dichas prácticas incrementan su eficiencia,...

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Los sistemas de pensiones basados en la capitalización individual de la región se acercan a su madurez, razón por la cual se hace necesario perfeccionar su etapa de desacumulación, antes que el pago de pensiones se masifique. En consideración a las mejores prácticas internacionales y a la experiencia del sistema más antiguo de la región, se proponen 7 recomendaciones: 1. Actualización periódica...

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La Comisión Asesora creada por el gobierno de Chile en el 2014 para estudiar y proponer reformas al sistema de pensiones incluyó entre sus recomendaciones la aplicación de tablas de mortalidad unisex, la eliminación del retiro programado y la licitación periódica de rentas vitalicias por grupos de nuevos pensionados. Según la Presidenta Bachelet y la Comisión, los objetivos de estas medidas son...

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Una Inversión Socialmente Responsable (ISR) es una inversión que considera tanto criterios financieros tradicionales (rentabilidad-riesgo), como criterios extrafinancieros, en los procesos de análisis y toma de decisiones de inversión. Estos criterios extra-financieros son los factores Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG). Dichos factores se pueden materializar negativamente, con...

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En el contexto de los sistemas de contribuciones definidas (CD), uno de los riesgos a los que se enfrentan los pensionados es el asociado a sobrevivir más allá de lo que indican las tablas de expectativas de vida. Esto es lo que se denomina riesgo de longevidad individual, el cual es asumido por el individuo bajo la modalidad de Retiro Programado (RP), quien recibe una menor pensión; o por la...

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Se efectúa un análisis de las experiencias de Chile y Perú, que realizaron profundas y similares reformas a sus Seguros de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), las cuales han cumplido un período de operación que permite extraer conclusiones. Ambos países, cambiaron la licitación del SIS, desde una licitación realizada por cada AFP para sus afiliados, a una licitación centralizada para todos los...

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El continuo envejecimiento de la población ha puesto en jaque a los sistemas de reparto de pensiones. Alrededor del mundo los sistemas de reparto se encuentran en crisis. A fin de enfrentar sus problemas financieros, los países han debido realizar una serie de reformas paramétricas. De acuerdo con FIAP (2017), en un lapso de 21 años, entre 1995 y junio de 2017, un total de 76 países aumentaron la...

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Las sociedades europeas son un ejemplo de los procesos de envejecimiento. En ellas se observa que la población por encima de 65 años es cada vez más numerosa (casi un 20% de la población total). La esperanza de vida al nacer (promedio de 83 años para mujeres y 78 años para hombres) y la que se tiene a los 65 años (de 86 y 83 años para mujeres y hombres, respectivamente) aumentará sin cesar y cada...

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El rápido envejecimiento de la población de los países emergentes, unido a la típicamente baja cobertura de sus sistemas obligatorios de pensiones, llevaría a que un amplio porcentaje de su fuerza laboral no cuente con pensiones adecuadas, ni ahorros suficientes al momento de su jubilación. Por ello, es de suma importancia que los gobiernos realicen las reformas correspondientes que garanticen...

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