Average retirement saving in Mexico ispersistently low, the causes are not only microeconomic but also macroeconomic, the latter have been rarely studied in the literature for emerging economies. This paper is aimed at exploring the macroeconomic determinants of average retirement saving inMexico. We use times series data in monthly bases,from January2009to December2020,and find that economic activity, stock market and real average wage have a positive impact on average retirement saving, while formal employment and the dependency ratioreduce it.The impact of the economic activity is transmitted through employment and real wage. The results provide new insights to design actions and policies to enhance the benefits of macroeconomic variables on the balance of retirement saving.

El ahorro promedio para la jubilación en México es persistentemente bajo, las causas no son solo microeconómicas sino también macroeconómicas, estas últimas rara vez se han estudiado en la literatura para las economías emergentes. Este artículo tiene como objetivo explorar los determinantes macroeconómicos del ahorro promedio para la jubilación en México. Usamos series de tiempo en bases mensuales,de enero de 2009 a diciembre de 2020,y encontramos que la actividad económica, el mercado de valoresy los salarios promedio reales tienen un impacto positivo en el ahorro promediopara la jubilación, mientras que el empleo formal y la razónde dependencialo reducen. El impacto de la actividad económica se transmite a través del empleo y el salario real. Los resultados brindan nuevosconocimientos paradiseñar acciones y políticas que potencien los beneficios de las variables macroeconómicas sobre el saldo del ahorro para la jubilación.