As the heterogeneity in life expectancy by socioeconomic status increases, many pension systems imply a wealth transfer from short- to long-lived individuals. Various pension reforms aim to reduce inequalities that are caused by ex-ante differences in life expectancy. However, these pension reforms may induce redistribution effects. We introduce a dynamic general equilibrium-overlapping generations model with heterogeneous individuals that differ in their education, labor supply, lifetime income, and life expectancy. Within this framework we study six different pension reforms that foster the sustainability of the pension system and aim to account for heterogeneous life expectancy. Our results highlight that pension reforms have to be evaluated at various dimensions. Reforms that may increase the sustainability of the pension system are not necessarily conducive to reduce the redistributive wealth transfers from short- to long-lived individuals. Our paper emphasizes the need for studying pension reforms in models with behavioral feedback and heterogeneous socioeconomic groups. (AU)

A medida que aumenta la heterogeneidad de la esperanza de vida según el nivel socioeconómico, muchos sistemas de pensiones implican una transferencia de riqueza de los individuos de corta a los de larga vida. Varias reformas de pensiones tienen como objetivo reducir las desigualdades causadas por las diferencias ex ante en la esperanza de vida. Sin embargo, estas reformas de pensiones pueden inducir efectos de redistribución. Introducimos un modelo dinámico de equilibrio general con generaciones superpuestas con individuos heterogéneos que difieren en su educación, oferta laboral, ingresos a lo largo de la vida y esperanza de vida. Dentro de este marco, estudiamos seis reformas de pensiones diferentes que fomentan la sostenibilidad del sistema de pensiones y tienen como objetivo dar cuenta de la heterogeneidad de la esperanza de vida. Nuestros resultados destacan que las reformas de pensiones deben evaluarse en varias dimensiones. Las reformas que pueden aumentar la sostenibilidad del sistema de pensiones no son necesariamente propicias para reducir las transferencias redistributivas de riqueza de los individuos de corta a larga vida. Nuestro artículo enfatiza la necesidad de estudiar las reformas de pensiones en modelos con retroalimentación conductual y grupos socioeconómicos heterogéneos. (Google translator)